本文围绕李红明、王雪芳夫妇的资本运作展开，讲述了他们旗下新三板公司亿安天下正冲击北交所IPO，同时又拟拿下A股上市公司康惠制药控股权的事件，分析了此次交易的具体情况、双方业务差异以及康惠制药的亏损现状等内容。
在资本的舞台上，李红明、王雪芳夫妇的身影愈发活跃。他们旗下的新三板公司亿安天下正在积极冲击北交所IPO，与此同时，他们又将目光投向了A股市场，拟拿下另一家A股上市公司的控股权。
3月20日晚间，康惠制药（股票代码：603139）发布了一则重要公告。公告显示，公司控股股东陕西康惠控股有限公司（以下简称“康惠控股”）计划与嘉兴悦合智创科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“悦合智创”）进行协议转让股份的交易。此次转让的股份数量为2197.36万股，占康惠制药总股本的22%，转让价格为每股24.7元，总价款高达5.43亿元。
从康惠制药最新的股价来看，其每股价格为18.82元。这意味着本次股权转让价款的溢价率超过了30%。如此高的溢价率，不禁让人对此次交易背后的原因充满了好奇。
如果此次交易能够顺利完成，康惠制药的控股股东将由康惠控股变更为悦合智创，公司的实际控制人也将从王延岭变为李红明、王雪芳夫妇。公司股票将于3月21日复牌，届时市场又将做出怎样的反应，值得我们密切关注。
为了保证交易完成后上市公司控制权的稳定性，康惠控股和王延岭做出了重要承诺。他们将自股权交割日起合计放弃其所持有的上市公司10%股份的表决权，并且在表决权放弃期间内，不得与其他第三方股东签署构成一致行动关系的协议。这一系列举措无疑是为了给市场一颗“定心丸”。
证券时报·e公司记者深入调查发现，李红明、王雪芳是新三板公司亿安天下的实际控制人。其中，王雪芳担任公司董事长，李红明担任公司总经理。截至2024年半年度末，他们二人累计持有亿安天下64.17%的股份。
早在2023年7月25日，亿安天下就向北京证监局提交了公开发行股票并在北京证券交易所上市的辅导备案申请材料，辅导机构为开源证券。7月31日，公司正式进入辅导期，目前辅导工作仍在有条不紊地进行中。
让我们来了解一下李红明和王雪芳的过往履历。李红明出生于1983年，在创办亿安天下之前，他曾在2003年4月至2004年5月期间，作为一名程序员在北京侠客行网络技术有限公司工作。王雪芳出生于1979年，在掌管亿安天下之前，她曾从事过网站编辑、网络美术编辑等相关职业，工作单位包括北京中辰技术工程研究所、北京环球商务信息有限公司等。
本次交易还有一个值得注意的细节。股权受让方悦合智创在协议签署日当天（即2025年3月20日）才刚刚成立。而在3月18日晚间康惠制药公告筹划控制权变更并停牌前，上市公司的股价已经提前启动，于3月17日、3月18日连续收获两个涨停板。这一现象是否存在某种关联，还有待进一步的调查和分析。
李红明、王雪芳本次拟入主康惠制药的原因，在公告中并未明确说明。从他们手中握有的主要资产来看，与康惠制药的业务相关性似乎并不大。亿安天下的主营业务为数据中心托管服务、AI推理算力服务以及云计算服务等；而康惠制药处于医药领域，业务涵盖中成药、中药饮片、化药中间体的研发生产销售及生物制品、血液制品、药品及中药材的批发配送等，其中中成药板块是其核心业务。那么，后续他们二人将会为上市公司带来怎样的变化，目前还是一个未知数。
从业绩方面来看，康惠制药近年来的表现并不理想，业绩波动较大，且已连续多年陷入亏损，面临着巨大的扭亏压力。2022年、2023年，公司的亏损额分别为6305.59万元、2615.86万元。根据业绩预告，2024年公司的亏损幅度将进一步扩大，预计亏损8500万元左右。
对于亏损的原因，康惠制药进行了详细说明。一是由于母公司新建生产基地及研发中心全面建成，导致固定资产折旧费用增加，银行借款利息费用也相应增加；二是控股子公司陕西友帮生物医药科技有限公司引入新股东后，对其产品、技术、设备等资源进行整合调整，虽然2024年第四季度陕西友帮已全面正式运营，但固定资产折旧及融资贷款利息费用较大，使得全年仍处于亏损状态；三是湖北科莱维生物药业有限公司未按期支付股权回购款，公司确认投资损失及坏账准备约1600万元。
李红明、王雪芳夫妇旗下新三板公司亿安天下冲击北交所IPO的同时，拟通过悦合智创拿下康惠制药控股权的事件。此次交易溢价率超30%，且悦合智创成立时间与股价异动引发关注。此外，双方业务差异较大，而康惠制药连续多年亏损，李红明夫妇入主后能否改善其经营状况，值得市场持续关注。
