本文聚焦于光伏玻璃市场，介绍了近期光伏玻璃的库存、价格变化情况，分析了价格上涨的原因，同时还对光伏玻璃相关产业链港股的企业情况进行了阐述。
据卓创资讯的最新数据显示，截至上周四，行业库存天数大约为33.83天。与上周相比，库存天数减少了3.3天，环比降幅达到了9.0%。这一数据的变化表明光伏玻璃市场的库存情况正在得到一定程度的改善，市场活跃度有所提升。
从价格方面来看，上周3.2mm镀膜光伏玻璃的报价为22 – 22.5元/m²，相较于之前，环比上涨了约3.0元/平；2.0mm镀膜光伏玻璃面板的报价则为13.5 – 14.0元/m²，环比上涨了1.5 – 2.0元/平。光伏玻璃价格呈现出明显的上涨态势。
中国有色金属工业协会硅业分会指出，自3月开始，光伏玻璃市场行情有了明显的好转迹象，价格出现大幅上涨。具体而言，2.0mm光伏玻璃价格均价达到了13.50元/平方米，和2月相比，环比增加了1元/平方米；3.2mm光伏玻璃价格均价为22.50元/平方米，环比2月增加了2元/平方米。
德邦证券针对本轮光伏玻璃价格上涨的现象进行了分析，认为这主要是受到政策驱动的影响。光伏行业出现的抢装机潮是价格上涨的重要因素，尤其是“430新政”和“530新政”的出台。从短期角度来看，政策文件的发布带动了光伏装机规模的快速增长，进而刺激了光伏玻璃需求的增加，导致价格上涨。
华创证券也发表了自己的观点，其指出抢装需求的释放使得玻璃企业推涨价格的积极性很高。按照当前的价格水平进行测算，头部企业有望修复至盈亏平衡线上下。虽然3月有企业有点火计划，但是考虑到烤窑爬坡形成实际供应需要2 – 3个月的时间，所以短期内对市场的影响有限。而且在企业处于亏损状态的情况下，实际的落地执行情况还有待进一步观察。按照当前在产产能8.8万吨日熔量来测算，假设堵窑口产能全部释放，对应的月度供应大约为48 – 49GW。如果4月排产能够维持在50GW，那么光伏玻璃的价格支撑性较好，甚至还有涨价的动力。
下面为大家介绍一些光伏玻璃相关产业链港股的情况。
凯盛新能(01108)：相关资料显示，该公司主要从事新能源材料的研发、生产及销售业务。根据公司公告，其业绩变动的原因是，在报告期内，受到光伏产业链主要产品售价大幅下滑的影响，公司光伏玻璃的毛利大幅下降。不过，公司宜兴新能源1条650吨/d产能已于2023年5月点火，使得整体在产日熔量升至5,300吨/日。此外，洛阳新能源一期还有2条1200吨/d产线正在建设当中。不仅如此，公司在秦皇岛、自贡、漳州各有3,600、2,400、1,200吨/d（合计7,200吨/d）的拟建产能已经通过听证会，这意味着该公司的产能释放空间十分充足。
信义光能(00968)：自2025年以来，组件端开工率有所提升，这使得光伏玻璃的需求也随之提升。3月光伏玻璃价格进行了调升，市场预期2025年公司的盈利能力将会回升。目前公司的估值对应2025年PE为14.4倍，在光伏产业链内处于偏低水平。再加上行业周期有边际改善的趋势，所以目前该公司的估值有一定的提升空间。
福莱特玻璃(06865)：福莱特玻璃是光伏玻璃行业的双龙头之一。从短期来看，春节后尤其是3月组件排产得到修复，而光伏玻璃短期供给较为刚性，有望实现去库存。从中长期来看，光伏玻璃新增产能明显放缓，而且不排除部分小窑炉在盈利压力之下逐步退出市场。再叠加终端需求的增长，行业供需格局将会得到改善，从而带动盈利修复。福莱特玻璃作为行业龙头，竞争力持续保持，长期发展空间向上。
本文围绕光伏玻璃市场展开，介绍了其库存下降、价格上涨的情况，分析了价格上涨受政策驱动和抢装机潮的影响。同时，对光伏玻璃相关产业链港股的几家企业进行了介绍，包括凯盛新能的产能情况、信义光能的估值及盈利预期、福莱特玻璃的行业地位和发展前景。整体来看，光伏玻璃市场行情好转，相关企业有望迎来新的发展机遇。
