本文聚焦恒瑞医药2024年的会计数据，详细阐述了其利润增长的原因，包括海外授权合作的丰厚回报以及创新药的销售业绩。同时，介绍了公司未来的上市项目规划和研发投入情况，最后提及了公司的股价和市值。
在医药行业竞争激烈的大环境下，恒瑞医药2024年的会计数据格外引人注目。对于利润的显著增长，恒瑞医药给出了明确的解释。在报告期内，公司收获了来自德国Merck Healthcare的1.6亿欧元对外许可首付款，以及美国Kailera Therapeutics的1亿美元对外许可首付款等许可合作对价，这些都被确认为收入，从而使得利润大幅增加。
近年来，恒瑞医药在海外授权合作方面动作频频。不久前，恒瑞医药正式官宣与默沙东达成重要协议，将恒瑞的脂蛋白（a）口服小分子项目（其中包括名为HRS – 5346的先导化合物）有偿许可给默沙东。根据协议，默沙东将获得HRS – 5346在大中华地区以外的全球范围内进行开发、生产和商业化的独家权利。而恒瑞医药则可以获得2亿美元的首付款，并且潜在金额接近20亿美元，这无疑是一笔非常可观的收入。
据恒瑞医药介绍，目前公司在创新药海外授权合作方面已经取得了显著的成绩，一共实现了13笔创新药海外授权合作，其中近三年就达成了8笔对外授权。特别值得一提的是，在2024年5月，恒瑞医药将具有自主知识产权的GLP – 1创新药HRS – 7535、HRS9531、HRS – 4729许可给美国Kailera公司。此次合作不仅首付款加里程碑付款累计可高达60亿美元，而且公司还取得了美国Kailera公司19.9%的股权，这种合作模式被称为NewCo模式，成为了国内药企出海的一种新形式。
除了海外授权合作带来的收益之外，恒瑞医药的业绩增长还依赖于创新药本身的销售。从2024年至今，恒瑞医药共有9项创新成果获批上市，其中有4款为1类创新药。目前，恒瑞医药已经在国内获批上市了19款新分子实体药物（1类创新药）、4款其他创新药（2类新药）。从业绩数据来看，2024年创新药销售收入达到了138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长30.6%，创新药销售收入占公司总销售收入（不含对外许可收入）的一半以上，这充分显示了创新药销售对公司业绩的重要支撑作用。
对于未来的发展，恒瑞医药也有着明确的规划。在2026年和2027年，公司预计将有多个项目上市。2026年预计上市项目13项，其中PD – L1/TGF – βRⅡ双靶点融合蛋白瑞拉芙普 – α（SHR – 1701）有望获批胃癌适应证，目前国内外尚无同类产品获批上市，具备First – in – Class（同类最佳）潜力。2027年预计上市项目23项，其中包括当前市场上大火的GLP – 1药物。具体来看，具备同类最佳潜力的GLP – 1/GIP双受体激动剂HRS9531用于2型糖尿病和超重/肥胖2个适应证，口服小分子GLP – 1受体激动剂HRS – 7535用于2型糖尿病均有望获批。
恒瑞医药丰富的管线储备离不开其不断增加的研发投入。从财报中可以看出，2024年，恒瑞医药累计研发投入达到了82.28亿元，创下了历史新高。其中费用化研发投入为65.83亿元，研发投入占销售收入比重达到29.40%，至今恒瑞累计研发投入已超440亿元。与此同时，期内销售费用为83.36亿元，同比增长10.02%。
截至3月28日收盘，恒瑞医药报48.61元/股，较上一交易日上涨0.45%，市值达到3100.8亿元。
本文详细介绍了恒瑞医药2024年的业绩情况，其利润增长得益于海外授权合作的收入以及创新药的销售。公司在海外授权合作方面成果丰硕，创新药研发也成绩斐然，未来还有多个项目有望上市。同时，持续增加的研发投入为公司的发展提供了坚实的保障。从股价和市值来看，市场对恒瑞医药也较为看好。整体而言，恒瑞医药在医药行业展现出了较强的竞争力和良好的发展前景。本文总结
