本文聚焦2024 – 2025年中国钢材出口市场，阐述了在供需双弱格局下出口虽亮眼但遭遇多国反倾销关税的现状。深入分析了出口数据变化、海外供给增量、依赖中国钢材国家的增产情况、全球粗钢表观消费以及国内需求等因素，探讨了中国钢材出口减量对全球和国内供需平衡的影响。
在2024年，中国钢铁市场呈现出供需双弱的局面。具体数据显示，粗钢产量同比下降了1.5%，表观消费更是下降了4.2%。然而，令人瞩目的是，中国钢材出口表现异常亮眼，全年出口量达到1.1亿吨，相较于2023年增长了2080万吨。但随之而来的是，各国纷纷对中国钢材加征反倾销关税。这主要是因为中国钢材具有显著的价格优势，同时贸易保护主义有所抬头，一些国家将反倾销措施当作贸易保护的工具，以此限制中国钢材的进口。自2025年以来，越南、韩国、墨西哥等国相继对我国热卷、中厚板等钢材加征反倾销关税，这无疑会在很大程度上影响中国钢材的出口量级。对于海外进口国而言，由于从中国进口量减少所造成的供给缺口，能否依靠本国或从他国进口的供给增量来弥补，值得我们进一步深入分析。
“抢出口”现象明显，但减量端倪已现
从当前的出口数据监测情况来看，中国钢材出口目前依旧维持在较高水平。截至2月底，2025年1 – 2月份中国钢材发往全球的累积量为1786.55万吨，年同比上升了214.41万吨。不过，从更高频的钢材周度发运量数据来看，截至3月17日，3月份累计发运567万吨，与2024年同比减少了115万吨。随着各国反倾销关税政策的逐步落实，预计全年中国钢材出口量同比将出现较大幅度的减量。
潜在的海外供给增量或可覆盖中国出口减量缺口
我们从各个国家粗钢产量峰值的角度进行分析，选取2020年至2024年全球各个国家粗钢产量的最大值进行加总。结果显示，除中国外，全球粗钢产量最大值为10.33亿吨（2024年全球粗钢产量除中国外为8.06亿吨）。除去乌克兰因战争问题无法正常增产外，按照海外供给潜在增量的最大值理论上是可以覆盖中国粗钢出口减量的。虽然2020年后，全球多个国家和地区对粗钢产能进行了相对规模的出清，而中国钢材的出口价格具有绝对优势，通过进口进一步弥补了其供给上的减量。但是据统计，2024年海外主要国家和地区的粗钢产能利用率普遍在65% – 85%之间。从中国出口钢材前十的国家产量情况可以看出，有不少国家，例如印尼、马来西亚、印度以及埃及等，其产量仍处于逐年爬升阶段，增产空间依然存在。
仅靠依赖中国钢材出口的国家增产弥补供应缺口较难，需额外增产
回顾中国近几年钢材出口情况，2017年钢材出口减量较为明显，环比2016年下降了3356万吨。其出口减量的主要原因与今年较为相似：2017年全球贸易保护主义抬头，多个国家和地区对中国钢材发起反倾销、反补贴调查，并且2016年中国启动供给侧结构性改革，导致可供出口的钢材总量减少。在同期除中国外其他主要出口国出口增量不明显的背景下，全球粗钢产量在1000万吨以上的国家中增速最大的是越南，同比2016年增长46.88%，增产366万吨，而其在2018年中国出口量回升后产量增速有所回落。对于我国钢材出口依赖较强的印度、韩国以及菲律宾同样分别主动增产598万吨、245万吨以及30万吨，这表明它们对于我国钢材出口减量的敏感度较强。
若按照2021年 – 2024年的平均增速进行线性外推，中国出口前十的国家产量预计2025年增产1400万吨粗钢，主要供给增量依旧来源于越南以及印度。若中国出口钢材减量与2016年相近，则其供给增量难以覆盖中国出口减量缺口，需要进行额外的增产。
全球粗钢表观消费放缓，中国出口减量对全球供需平衡影响不大
从需求的角度来看，根据世界钢铁协会的公开数据统计，自2021年开始，世界钢铁表观消费逐年以平均2%左右的降速递减。预计2025年世界钢铁表观消费环比2024年将持续下降3000万吨水平。其主要驱动因素包括全球经济增速放缓、绿色转型与低碳经济、房地产与建筑业需求疲软、制造业升级与去产能以及国际贸易环境变化。这些因素共同作用，导致全球粗钢需求增长乏力。所以中国出口减量所带来的供给缺口，并不会对全球整体的供需平衡造成较大影响。
国内需求增量难以消化出口减量，减产势在必行
根据上述分析，若中国出口钢材减量与2017年相近（大约3000万吨水平），对于全球供需平衡影响不大。但国内需求增量难以消化出口减量。2025年房地产依旧在拖累中国用钢需求。在房地产市场主要指标中，销售同比增速可能率先企稳和转正，但新房销售同比转正不能带来较多的新增商品需求；基建方面，随着2023年和2024年地方债务风险显著上升，地方化债需求增加，制约了基建投资的增长潜力。虽然制造业或继续在2025年有较好表现，但其无法承接3000万吨左右的出口减量。若钢厂主动减产，减轻国内供给压力，整体供需基本面可以得到缓解。
结论
2025年以来，越南、韩国、墨西哥等国相继对我国热卷、中厚板等钢材加征反倾销关税。随着各国反倾销关税政策的逐步落地，中国钢材出口减量将逐步显现，预计全年钢材出口会有较大幅度的减量。从各个国家粗钢产量峰值的角度出发，按照海外供给潜在增量的最大值理论上可以覆盖中国粗钢出口减量。若仅靠对中国出口钢材依赖较强的例如越南、印度等国自然线性增产，难以覆盖中国较大出口减量缺口，需要进行额外的增产。从需求端来看，2025年世界钢铁表观消费因全球经济增速放缓等因素环比2024年持续下降约3000万吨水平，中国出口减量所带来的供给缺口，并不会对全球整体的供需平衡造成较大影响。但从国内供需来看，国内需求增量难以消化出口减量，若钢厂主动减产，国内供需压力可以得到有效缓解。
本文全面分析了2025年中国钢材出口面临反倾销关税的现状及影响。出口虽当前维持较高水平但后续减量明显，海外潜在供给增量理论上可弥补缺口，但依赖中国的国家自然增产难覆盖减量。全球粗钢消费放缓使中国出口减量对全球供需影响不大，而国内需求难以消化出口减量，钢厂减产势在必行以缓解供需压力。
