本文围绕小米集团展开，介绍了3月19日盘中小米股价再创历史新高这一情况，同时指出券商机构对小米未来能否持续维持高估值出现分歧。文中还详细阐述了小米2024年年报的亮眼数据，以及不同券商机构对小米股价未来走势的不同观点。
红星资本局在3月19日发布消息，今日盘中，小米集团（01810.HK）的股价表现十分亮眼，一度涨超3%，股价成功再创历史新高。不过，对于小米集团未来能否持续维持高估值这一问题，券商机构的观点已经出现了明显的分歧。
资料配图 图据视觉中国
从消息面来看，3月18日小米集团公布的2024年年报，堪称是“史上最强年报”。年报中的各项数据都十分出色，2024年小米集团总收入达到了3659亿元，与去年同期相比增长了35%；经调整净利润为272亿元，同比增长了41.3%，这两项数据均创下了历史新高。此外，智能电动汽车等创新业务收入也达到了328亿元。值得特别一提的是，2024年小米的研发投入高达241亿元，同比增长了25.9%。按照规划，在2021年 – 2025年这五年时间里，小米的研发投入预计将超过1000亿元。其中，2025年小米的研发投入将超过300亿元。
对于小米股价未来的走势，摩根大通持有较为谨慎的态度，将小米集团评级下调至中性，目标价设定为60港元。摩根大通的核心观点是，虽然小米的基本面表现强劲，但是股价的大幅上涨，已经充分反映了市场对其电动车业务加速增长、智能手机和IoT份额提升以及智能眼镜、机器人和AI等新业务的乐观预期。摩根大通还指出，小米目前的估值水平几乎没有留给市场惊喜的空间，其12个月远期市盈率约为40倍，估值已经接近历史峰值。
与此同时，多家券商和机构则继续看好小米。高盛在研报中指出，小米集团2024财年第四季度业绩超出了预期，收入同比增长49%，经调整净利润同比增长70%，这两项数据均高于市场预期。高盛认为小米的增长势头良好，受益于人车家全生态系统扩展及核心策略投资。小米SU7 Ultra、15周年产品发布、上海车展等事件，均被高盛视为股价的催化剂。基于此，高盛上调了小米2025 – 2027财年收入和净利润预测，目标价升至63港元，并给予“买入”评级。
中金公司在最新研报中认为，小米2024年四季度业绩超出了其预期，主要原因是互联网业务收入及毛利率超预期，汽车业务毛利率也超预期。综合考虑盈利预测调整和对公司长期汽车及AI相关前景的看好，中金公司上调目标价14.9%至70港元。
此外，花旗也在其报告中上调了对小米的目标价。花旗表示，预计2025年智能手机出货量为1.82亿部，毛利率为13.6%；电动车出货量在2025年 – 2027年预计分别为40万、70万、100万辆，毛利率分别为21.7%、23.4%、24.8%。花旗维持“买入”评级，并将目标价从51.7港元上调至73.5港元。花旗认为，短期催化因素包括AI智能眼镜、手机MIX系列新品、YU7车型发布。
3月19日小米股价再创历史新高的情况，同时介绍了小米2024年年报的优异表现。对于小米股价未来走势，券商机构看法不一，摩根大通较为谨慎，而高盛、中金公司、花旗等则继续看好小米。综合来看，小米基本面表现强劲，但未来股价受多种因素影响，其走势仍存在不确定性。
