本文围绕中国硬科技企业的发展以及由此带来的资本市场变局展开。阐述了在人工智能发展背景下，中国科技企业取得的突破，新质生产力催生的投资机遇，以及政策层面释放的积极信号。重点介绍了科创综指及其ETF和联接基金的特点、优势，说明其对于投资者把握硬科技投资机会的重要性。
在当今时代，人工智能正以前所未有的态势重构全球产业版图。中国科技企业凭借令人惊叹的创新速度，不断重塑着世界对中国科技实力的认知。从DeepSeek大模型引发的AI推理成本革命，到宇树科技实现人形机器人的量产，中国硬科技企业以实实在在的产业突破，向全球资本市场发出了价值重估的邀约。
由新质生产力驱动的资本变局正在上演，这一变革催生了前所未有的投资机遇。当前，科创板整体估值仍处于历史低位，市销率分位点约在41%。与之形成鲜明反差的是，万得机器人指数年内涨幅超17%，科创综指自1月份发布以来也上涨了9.42%。这种估值洼地与产业爆发力的错配，就如同被摁压的弹簧，蓄积着巨大的能量。
政策层面也释放出积极信号。2025年政府工作报告首次提及“具身智能”等前沿概念，6G、智能机器人等新质生产力关键词集体亮相。这些政策语言正逐步转化为资本市场的投资方向标。
在这一轮科技变革中，科创综指ETF（589000）及其联接基金（A类023719，C类023720）就像是投资者窥望硬科技未来的望远镜。它不仅能让投资者全面观测新质生产力的全景图谱，还能通过分散配置，有效规避单一赛道过度集中带来的风险。
科创综指具有高达97%的科创板市值覆盖率，它将中芯国际等市值巨头以及新锐科技企业卓锦股份等568家企业的创新势能，转化为可量化的投资标的。再配合0.15%的较低管理费率，让投资者能够以低成本参与中国硬科技未来的投资机会。
01硬科技价值重估：从政策春雷到资本共振
自2025年以来，DeepSeek、宇树科技等企业的崛起，促使全球重新审视中国的科技创新能力。人工智能应用与中国制造能力的深度结合，有望助力中国在应用领域占据领先地位。最新的政府工作报告中出现了许多与新质生产力相关的“新词”，政策环境的逐步明朗，为中国资产的重估提供了良好的背景和土壤。
中国科技企业在长期的政策支持、资金赋能和工程师红利的滋养下，凝聚了强大的实力，这也吸引了海内外投资者对资本市场机会的关注。中国股票市场热度明显回升，机器人、国产算力等科技板块表现突出。以万得机器人指数为例，据Wind数据计算，截至3月21日，该指数从年初以来的涨幅超过17%。
另外，科创板的估值水平整体偏低。据Wind数据统计，截至2025年3月7日，科创板市销率、市净率及市盈率分别为5.86倍、4.23倍、56.26倍，分别处于基日以来的41%、41%、69%分位点。
数据来源：Wind，2020.1.3 – 2025.3.7，采用科创板整体法，剔除负值，市净率采用最新一期报告
因此，在展望2025年资本市场的机会时，“硬科技”已成为行业共识。那么，投资者该如何把握“硬科技”公司价值重估的机会呢？科创综指无疑是一个值得参与的新解法。
从去年“9·24”行情以来，科创综指的涨幅已接近60%。这只重磅宽基指数由上海证券交易所联合中证指数有限公司于今年1月20日发布，旨在全面展现科创板上市证券的表现，为投资者提供更为直观的科创板整体收益观察窗口。截至3月27日，科创综指自发布以来已经上涨了9.42%。
02科创综指的魅力：新质生产力的全息投影
科创综指的定位是代表新质生产力的发展方向。与其他科创指数相比，它更加全面、均衡、分散。科创50、科创100和科创200加起来，也只能覆盖市值较大的300多只个股。
从指数编制上看，科创综指会选取科创板上市满一年的全部非ST、*ST股票，采用总市值加权方式，并且将样本分红计入指数收益，反映上海证券交易所科创板上市公司证券在计入分红收益后的整体表现。
数据来源：中证指数公司，数据截至2025年1月9日
这种编制方式决定了科创综指在科创板指数体系中具有更强的表征力。据Wind数据统计，截至3月27日，科创综指成分股数量有568只，对科创板的市值覆盖度高达97%，此前被其他科创指数遗漏的200多只小市值个股也被包含在内。毕竟DeepSeek颠覆AI产业的鲜活案例，已经让市场充分认识到挖掘新兴潜力股的重要性。
科创综指成分股中，目前总市值最高的中芯国际市值超过7300亿元，总市值最低的卓锦股份市值不到9亿元。成分股的平均市值为135.46亿元，中位数为54.53亿元，前10大成分股的累计权重为23.9%。
03投资工具进化论：从专业武器到普惠利器
部分投资者可能会有疑问，成分股数量过多，如何有效追踪指数呢？以华夏基金科创综指ETF（589000）为例，该ETF为提升指数跟踪精度，采用组合复制策略及适当的替代性策略，以更好地跟踪标的指数，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。
从其成分股的行业分布来看，科创综指的行业覆盖度较为广阔，硬科技、高成长的特征显著，完美契合国家支持大发展的趋势。截至3月27日，其覆盖44个申万二级行业，前五大行业分别是半导体、医疗设备、软件开发、化学制药、光伏设备，所占权重分别为38.31%、6.7%、5.64%、5.01%、4.5%。其中，半导体行业的成分股总市值合计超过31000亿元，近一年该行业的涨幅也超过54%。
华夏基金致力于成为最好的权益指数产品供应商，公司产品线完备，在科技、宽基等细分赛道上，头部优势明显。据Wind数据统计，截至3月27日，华夏基金的ETF规模依然排在全市场第一，规模超过6500亿元。且旗下已经集齐科创50ETF、科创100ETF、科创200ETF、科创综指ETF四大科创板宽基ETF，能为投资者提供多样化的科创板布局工具。
据Wind数据统计，截至3月26日，华夏基金科创综指ETF（589000）的最新流通规模已经超过8亿元，该ETF于2月26日上市，由单宽之担任基金经理（目前还管理华夏有色金属、华夏半导体材料设备等产品，有多年指数基金投研经验）。为了方便场外投资者，其场外基金华夏科创综指ETF联接基金（A类023719，C类023720）也已在3月17日重磅开售。
04配置艺术新范式：胜率与赔率的科学平衡
在当下震荡分化的市场环境中，科创综指ETF及其联接基金为何成为机构投资者的“压舱石”？其深层价值值得深入探究。
不同于单一赛道的高波动特征，科创综指ETF通过一揽子成分股的动态组合，既能把握科技创新的时代脉搏，又能有效规避个股的“黑天鹅”风险，在降低尾部风险的同时提升投资胜率。
尤其值得一提的是，这类工具在市场剧烈波动期间展现出更强的资金承载力。当资金如潮汐般涌入时，其透明、高效的运作机制可快速响应配置需求，避免流动性困局。
在投资效率上，科创综指ETF更展现出“双低优势”，场内交易免收印花税，叠加行业较低的管理费率，使投资者的持有成本大大降低。对于场外投资者，科创综指ETF联接基金（A类023719，C类023720）突破交易场景限制，通过银行、券商、第三方销售平台等即可一键申购。
更可贵的是，科创综指ETF为普通投资者参与设有开通门槛的创业板、科创板等市场提供了更便捷的通道。这种将专业机构配置思维与普惠金融理念相融合的产品设计，恰恰诠释了现代资产配置的精髓，即用科学工具平衡胜率与赔率，以纪律性投资穿越周期迷雾。
对于追求长期价值、注重风险控制的投资者而言，科创综指ETF及其联接基金（A类023719，C类023720）正是当下布局新质生产力的高效工具优选。
本文介绍了在人工智能重构产业版图的背景下，中国硬科技企业的发展带来资本市场的变局。政策利好、科创板估值洼地与产业爆发力错配等因素催生了投资机遇。科创综指及其ETF和联接基金具有全面、均衡、分散等特点，能帮助投资者把握硬科技投资机会，平衡胜率与赔率，是当下投资新质生产力的较好选择。
