本文围绕 2025 年乘用车市场展开，介绍了乘联会基于 2 月数据上调年度预测，阐述了各类型车辆的零售、出口、批发预测情况，还分析了市场的满意度指数、开局表现、不确定因素以及滚动预测的稳定性等内容。
智通财经 APP 消息显示，乘联会秘书长崔东树发文指出，2025 年 2 月乘联数据表现十分强劲。以旧换新补贴政策对新能源车销量和乘用车总量的提升效果显著，促使 2 月市场呈现超强表现。鉴于 2025 年国家政策在促消费方面的积极取向，以及未来环境的变化趋势，3 月中旬，乘联会预测团队结合 2 月超预期的增量情况，和未来 4 个月滚动预测的增量数据，对 2025 年的行业年度预测进行了上调。不过，随着 4 月初外部环境的不确定性增加，未来预测也有可能向下调整。
以下是 2025 年各类型车辆的具体预测数据：
**2025 年乘用车零售预测**：预计 2025 年乘用车零售量将达到 2364 万台，同比增长 3%。与 2 月的预测值相比，总量增加了 21 万台。
**2025 年乘用车出口预测**：2025 年乘用车出口量预计为 528 万台，同比增长 10%，预测总量与 2 月的预测值持平。
**2025 年新能源乘用车批发预测**：2025 年新能源乘用车批发量预计为 1614 万台，同比增长 32%。较 2 月的预测值增加了 49 万台，新能源批发渗透率达到 56%。
**2025 年全国汽车批发预测**：2025 年全国汽车批发量预计为 3297 万台，同比增长 5%，预测总量较 2 月的预测值增加 31 万台。
**1. 全国乘用车市场 3 月预测指数与 2 月满意度指数均超 90%**
按照 PMI 指数的设定方式和评价结果来评估月度市场表现。通过对厂家内部人员的预测进行汇总测算，内部市场预测团队在 2 月对乘用车市场月前的预测乐观度为 56%，3 月初对 2 月月后的满意度评估达到了 90%。目前，对 2025 年 3 月市场的乐观度高达 98%，这是近期市场乐观情绪的一个超强体现。2 月厂家销量高于车市零售量，呈现出小幅加库存的特征。今年对 3 月的预估也较为乐观，这充分体现了车市增长的强劲动力。
从当前 308 万台的库存水平，以及对未来几个月市场增长的预期来看，行业库存消化压力不大。然而，考虑到目前价格促销战导致的市场分化走势，车企需要密切关注政策环境和市场变化，谨慎制定产销节奏。根据经销商的库存结构，合理增加库存，并及时清理历史库存。
**2. 2025 年开局总体好于预期**
除了 2017 年和 2018 年因春节时间特殊的因素外，今年春节后的 2 月乘用车零售量达到超高峰值。今年 1 – 2 月累计零售 318 万辆，同比增长 1.2%。在新能源市场增长和春节后政策发力的双重推动下，今年 1 – 2 月车市恢复正增长的态势十分明显。
2025 年开局以来，经济与政策运行虽然面临挑战，但总体形势较为乐观。一方面，中国目前的外部环境好于预期。特朗普上任以来的关税政策对中国的影响更具渐进性，而中国的应对措施有理有据。凭借较低的价格和关税税率，中国在国际市场上仍具有较强的竞争优势，拥有一定的缓冲空间。另一方面，高科技产业实现弯道超车的信心不断增强。由于 Deepseek 的出现，使得以低算力成本复现最先进模型成为可能，这让原本认为美国在 AI 领域具有绝对领导力的竞争格局变得更加不确定。这意味着美国对高科技产业的“卡脖子”工程并未取得完全成功，中国在高科技领域仍有较大的发展空间。中美在高科技领域可能会成为旗鼓相当的竞争者，这极大地提升了国内行业的信心和市场情绪。
目前，国内对宏观经济发展既有定力，又有意愿，更达成了共识。高质量发展战略在应对贸易战方面有理有节，政策部署积极有序，与美国政府近期引发世界担忧的政策变化形成鲜明对比。同时，大家对中国经济的主要矛盾有着清醒的认识。今年前两个月的经济数据超出了市场预期，国际专家对中国经济前景的乐观情绪不断上升。有观点认为，投资中国就是投资未来。而美国的政治环境可能会促使外国投资者更倾向于进入中国市场。
**3. 2025 年的不确定因素影响预测调整**
俄乌冲突爆发后，由于制裁和物料短缺等原因，国际车企纷纷退出俄罗斯市场。中国车企在 2021 – 2022 年逐步在俄罗斯市场崛起，到 2023 年，抓住了俄罗斯国内市场需求旺盛但供给不足的机遇，市场份额突破了 50%。2024 年部分月份的份额更是突破了 60%，实现了强势增长。然而，2024 年 3 季度中国自主品牌在俄罗斯的市场份额达到 67%后，近几个月持续下滑，2025 年 1 – 2 月下降到了 56%。
近期，由于其他国家汽车企业退出俄罗斯市场，2023 年中国车企迅速填补了俄罗斯的车辆供给缺口。目前，中国车企在俄罗斯市场暂时处于安全状态，但仍需密切关注俄乌危机的变化。
从出口均价来看，2021 年汽车出口均价为 1.6 万美元，2022 年上升到 1.8 万美元，2023 年进一步上升到 1.9 万美元，呈现出持续上升的趋势。但 2024 年出口均价降至 1.8 万美元，2025 年为 1.7 万美元，出口均价持续回落。这主要是由于特斯拉出口占比下降导致的。
前期俄罗斯市场发生巨大变化，其他外资企业退出，因此 2023 年以来中国对俄罗斯的出口量较大。2024 年中国车企在俄罗斯市场的表现依然强劲，但今年可能会回归充分竞争的状态。去年中国对比利时的出口车较多，但今年欧洲经济社会矛盾加剧，出口表现出现下滑。近期，墨西哥市场表现较为强劲，2 月暂未受到欧美加税的影响。智利、秘鲁、泰国等车市在 2023 年经历了暴跌，2024 年有所恢复。在亚洲市场，沙特和孟加拉的车市表现较好。
**4. 2025 年滚动预测保持稳定**
乘联会预测团队从 2009 年开始进行月度和年度预测，目前预测的准确度相对较高。2024 年的预测零售量为 2230 万台，年初 1 月市场表现良好，1 月初预测全年增速为 4%。但随后由于价格战等抑制因素的影响，增速逐步下滑，到 7 月预测零售量降至 2160 万台。随着国家超长期国债用于以旧换新的超预期补贴力度加大，预测乐观度大幅回升。10 月预测增速回升到 3%，11 月上升到 5%，12 月初上升到近 6%，最终实现了 5.5%的增速，比年初预测高出两个百分点。
对于 2025 年的预测情况如下：
**2025 年乘用车零售预测**：乘联会预测团队 2024 年年末对 2025 年国内零售预测为 2330 万台，增速为 2%。2025 年 2 月初对 2025 年年度预测为 2343 万台，高于年度预测初值约 13 万台，年度预测增速为 2%。由于 2 月乘联会零售量达到 139 万，好于 2 月的月度预测表现，因此 3 月中旬对 3 – 6 月的零售预测进行了上调。最终滚动预测得出 2025 年乘用车零售量为 2364 万台，同比增长 3%，预测总量较 2 月的预测值增加 21 万台。3 月中旬的预测人员对 2025 年的总体预测乐观度更高。
**2025 年乘用车出口预测**：3 月预测 2025 年全年乘用车出口量为 528 万台，与 2 月预测基本持平。目前仍维持年初 10%的预测，未进行大幅调整。这主要是考虑到俄乌局势的复杂性和美国影响力的不确定性。虽然出口俄罗斯的量大幅下降，但目前俄罗斯的自主零售表现不错，再加上 2 月外资新能源出口异常。因此，需要等到 4 月 2 日美国对进口车加税和俄乌局势更加明朗后，再持续下调预期。
**2025 年新能源乘用车批发预测**：2024 年全国乘用车厂家新能源销量为 1223 万台，大幅好于预测。这得益于新能源车价格下降，以及国家报废更新和以旧换新政策对新能源车的补贴比燃油车高出 0.5 万元，共同推动了新能源车对燃油车的替代效果超预期。针对 2025 年新能源乘用车的预测，2 月维持在 1565 万台的水平，同比增长 28%。3 月将预测调高到 1614 万台的水平，同比增长 32%，较 2 月预测增加 49 万台。随着行业反内卷和推动智能化普及，目前 3 月新能源乘用车预测较年度预测的 1570 万台有较大提升，主要原因是 2 月的超预期增量和 3 – 6 月新能源销量预期的提升。
**2025 年全国汽车批发预测**：2024 年全国汽车厂家批发销量为 3144 万台，同比增长 5%。2024 年末对 2025 年汽车预测为 3250 万台，同比增长 4%。2025 年 2 月中旬，预测全国汽车批发量为 3267 万台，同比增长 4%，当时认为报废更新和以旧换新政策的效果还未明显体现。2025 年 3 月中旬，预测 2025 年全国汽车批发量为 3297 万台，同比增长 5%。尽管对出口有所担忧，但报废更新和以旧换新政策带来的增量逐渐显现，因此调高了政策带来的短期增量预期，进而滚动调整了全年的预测。
本文详细介绍了 2025 年乘用车市场的多方面情况。乘联会基于 2 月数据上调了年度预测，各类型车辆的零售、出口、批发预测有不同程度的变化。市场在开局表现超预期，同时面临着外部环境、国际市场等不确定因素的影响。不过，乘联会的滚动预测整体保持相对稳定，反映出市场既有增长动力，也需谨慎应对挑战。
