国信证券于3月28日发布的对华能国际的研报内容，包括给予的评级、合理价格，评级理由涉及营收、利润、发电量、盈利能力等多方面情况，还提及了风险提示，以及华能国际近一个月获券商研报关注的情况。
据每经AI最新快讯，在3月28日，国信证券对外发布了一份关于华能国际（股票代码：600011.SH）的研报。在这份研报中，国信证券给予了华能国际相应的评级，并且认为其合理价格处于7.60 – 8.36元这个区间。
国信证券给出该评级的理由主要包含以下几个重要方面：
其一，电价下降这一因素导致华能国际的营业收入同比出现了下降的情况，不过其归母净利润却实现了同比增长，显示出公司在成本控制或者其他业务方面有着一定的优势，能够在不利的市场价格环境下保证利润的提升。
其二，境内电力分板块的利润总额呈现出一定的态势，虽然文中未详细说明具体情况，但这是评估公司业务盈利的一个重要维度。
其三，从发电量数据来看，火电发电量同比下降，而风光新能源发电量实现了增长。这一变化反映了华能国际在能源结构调整方面取得了一定的成效，逐渐向新能源领域倾斜，符合当下能源行业的发展趋势。
其四，公司的毛利率有所提高，费用率水平下降，净利率同比增长，这些指标综合起来表明华能国际的盈利能力得到了增强。毛利率的提高意味着公司产品或服务的附加值在增加，费用率的下降则说明公司在运营管理方面更加高效。
其五，ROE（净资产收益率）增加，经营性净现金流同比改善。ROE的增加体现了公司利用自有资本获取收益的能力在提升，而经营性净现金流的改善则反映了公司经营活动产生现金的能力变强，资金流动性得到优化。
其六，在2025年，华能国际的资本开支主要用于新能源项目建设。其中，风电项目资本开支同比大幅增长，而光伏项目资本开支则有所下降。这显示出公司在新能源领域的战略布局有了新的调整，更加侧重于风电项目的发展。
不过，华能国际也面临着一些风险。行业政策可能不及预期，这会对公司的发展产生不利影响；用电量下滑会导致公司的电力销售减少；煤价上涨会增加公司火电业务的成本；电价下滑则会直接影响公司的营业收入。
AI点评显示，华能国际近一个月获得了3份券商研报的关注，其中2家给予买入评级，1家给予增持评级，这在一定程度上反映了市场对该公司的看好态度。
本文围绕国信证券对华能国际的研报展开，详细阐述了评级及合理价格，分析了评级理由中的各项因素，包括公司的营收、利润、发电量、盈利能力等情况，同时指出了公司面临的风险。此外，还提及了近一个月券商对其的关注和评级情况，综合反映了华能国际当前的市场态势和发展前景。
