本文围绕中信策略观点展开，阐述了年内两个关键时点及其带来的投资机会。一是4月初外部风险落地后的交易性机会，二是年中中美经济和政策周期同频后的配置性机会，并对每个时点的风险因素、投资方向及市场影响进行了分析。
每经AI带来一则重要快讯，中信策略经过深入研究后明确指出，在今年内存在两个至关重要的时间节点，它们蕴含着不同类型的投资机会。
第一个关键时间点为4月初，届时外部风险将逐步落地，这会带来交易性的投资机会。这里所提到的外部风险涵盖多个方面，其中包括美国优先贸易政策备忘录调查结果的正式公布，以及“对等关税”的加征具体方式和范围逐渐清晰。当这些风险落地之后，从进攻方向来考量，科技主题预计会成为4 – 5月最具潜力的投资方向。在3月，科技主题经历了大幅度的调整，但后期存在诸多催化因素。由于其与宏观经济的关联相对较弱，同时产业催化作用强大，所以具有较大的投资价值。从资金面的角度分析，增量资金的来源主要有三个方面。其一，是前期进行高切低操作的资金回补；其二，是部分仓位的回补；其三，是一部分原本追逐港股的趋势资金回流。
第二个关键时间点是年中，此时中美经济和政策周期将再次实现同频，会带来配置性的投资机会。据预测，在二季度，美国经济可能会出现走弱的态势，再加上关税压力不断加大，这有可能催生自2013年以来中国出现的第四轮总量经济刺激政策。与此同时，美国也极有可能推动减税以及降息等措施。在此之后，预计中美经济和政策周期将迎来自2021年之后的首次同步共振上行。这种同步共振上行的态势具有多方面的积极影响，它有利于进一步打开内需叙事的向上空间，解除对中国核心资产的估值压制。更为重要的是，随着更多传统核心资产走出业绩拐点，市场将迎来自2021年以来最为重要的一次风格切换。
本文基于中信策略观点，详细介绍了年内4月初和年中这两个关键时点。4月初外部风险落地后科技主题或成投资佳选，资金也有相应回补趋势；年中中美经济和政策周期同频有望带来市场风格切换。投资者可根据这两个关键时点的特点，把握投资机会。
